Trump Menyeimbangkan Tantangan Fiskal Dengan Janji Kampanye
Janji Kampanye – Masa jabatan kedua Presiden Trump dimulai dengan serangkaian rintangan fiskal yang akan membentuk lintasan ekonomi AS. Rintangan ini meliputi menghindari penutupan pemerintah, mencegah gagal bayar utang negara AS, dan memperpanjang pemotongan pajak tahun 2017 – yang semuanya terkait dengan pengelolaan utang nasional Amerika yang membengkak. Kegagalan menangani masalah ini secara memadai dapat menimbulkan konsekuensi politik dan ekonomi yang berkepanjangan. Trump mewarisi ekonomi yang kuat, dengan pandemi ASpemulihanmelampaui negara-negara maju lainnya dalam hal inflasi, produktivitas, dan pertumbuhanPengukuranNamun di balik permukaan ini terdapat realitas keuangan yang meresahkan. Dengan lebih dari $36triliun– lebih dari enam kali lipat tingkat tahun 2001 – utang nasional berada pada lintasan yang tidak berkelanjutan, dengan rasio utang terhadap PDB siap mencapai rekor tertinggi di bawah masa jabatan kedua Trump.
Namun, meminjam tidak selalu buruk. Sepanjang sejarah AS, hal itu telah memungkinkan tindakan pemerintah yang mendesak, terutama selama masa-masa sulit. Pengeluaran yang didanai utang untuk bidang-bidang seperti infrastruktur, penelitian, dan modal manusia dapat meningkatkan pertumbuhan dan pada akhirnya menghasilkan keuntungan. Namun, jalur yang ditempuh saat ini menimbulkan kekhawatiran serius. Meskipun langkah-langkah stimulus membantu meredam dampak ekonomi dari krisis keuangan dan COVID-19, pinjaman lain – untuk perang di Irak dan Afghanistan serta pemotongan pajak untuk orang kaya – telah menghasilkan hasil yang lebih buruk. Pilihan-pilihan seperti itu juga telah mendorong pembayaran bunga yang terus meningkat yang kini melebihi pertahananpengeluaranTren demografi dan tindakan keras imigrasi Trump tampaknya akan menambah beban anggaran.
Perubahan kebijakan pemerintahan Trump dapat menambah atau mengurangi tekanan ini, meskipun solusi yang diusulkan tampaknya tidak memadai. Departemen Efisiensi Pemerintah (DOGE) yang baru dibentuk menargetkan pemotongan anggaran sebesar $2 triliun – melebihi total anggaran diskresioner tahunanpengeluaran– namun para ahli fiskal meragukan bahwa hal itu dapat menghasilkan sebagian kecil penghematan tersebut. Pada sisi pendapatan, Presiden Trump telah menggembar-gemborkan ‘Pendapatan EksternalMelayani’untuk memungut tarif dari luar negeri – meskipun pembeli Amerika pada akhirnya akan menanggung biayanya. Terlepas dari itu, perkiraan tarifpendapatanjauh di bawah $4triliunakan memerlukan biaya untuk memperpanjang pemotongan pajak Trump yang akan berakhir pada tahun 2017, yang juga akan memicuinflasidan membesar-besarkan ketimpangan.
Tantangan Fiskal Dengan Janji Kampanye
Mengirimkan rancangan undang-undang pajak yang dijanjikan ke meja presiden, bersamaan dengan pendanaan pemerintah dan mengatasi batas utang, bisa jadi sulit. Ada tiga garis patahan yang signifikan dalam kaukus Partai Republik. Pertama, apakah akan mendanai pajakpemotongandengan pemotongan belanja yang sepadan, termasuk untuk program-program populer, yang dapat menimbulkan ketegangan. Kedua, bagaimana mengatasi batas utang, yaitu batas buatan yang telah dicapai oleh pinjaman pemerintah. Ketiga, apakah akan mencabut batas pengurangan pajak negara bagian dan lokal (SALT), yang memungkinkan pembayar pajak dari negara bagian dengan pajak tinggi untuk mengurangi kewajiban federal mereka. Berbagai faksi Republik telah menyatakan garis merah pada setiap isu. Dengan margin kongres yang tipis, Partai Republik harus meyakinkan kolega mereka untuk mendukung langkah-langkah yang belum pernah mereka lakukan sebelumnya.didukung– terutama menjinakkan bom waktu finansial dan politik berupa batasan utang – atau mendapatkan dukungan Demokrat.
artikel lainnya : Pelajaran Penting Dari Kebakaran California
Situasi ini menciptakan peluang bagi Demokrat – jika mereka dapat tetap bersatu. Perpecahan di kubu Republik, terutama mengenai batas utang, menciptakan daya ungkit yang baik bagi anggota parlemen Demokrat yang sebelumnya dipaksa ke meja perundingan untuk meredakan ancaman gagal bayar Republik. Sementara beberapa Demokrat mencari konsesi kebijakan sebagai imbalan atas peningkatan batas utang, yang lain berpendapat bahwa peningkatan tersebut bersifat permanen.eliminasi, menghapus sumber risiko ekonomi yang tidak perlu dan terus-menerus. Apa pun jalan yang diambil Demokrat, mereka harus menghindari tindakan nekat yang sama yang mereka tentang selama bertahun-tahun. Mempertanyakan kepercayaan dan kredibilitas AS secara penuh memiliki efek korosif yang bertahan lama, bahkan tanpa gagal bayar.
Secara lebih luas, ada peluang bagi Demokrat untuk mengambil posisi politik yang lebih tinggi dalam masalah utang nasional. Sekitar setengah dariOrang Amerikamengatakan mereka sangat khawatir tentang pengeluaran federal dan defisit. Dan pertanyaan fiskal terkait erat dengan masalah keuangan. Meskipun Federal Reserve memangkas suku bunga, lonjakan dalam Treasuryhasil panentelah menaikkan tagihan bulanan – padarumah, mobil, dan kartu kredit – untuk jutaan orang. Seiring dengan meningkatnya pinjaman, ketidakpastian kebijakan, dan kekhawatiran inflasi yang membebani pasar utang, warga Amerika mungkin menghadapi biaya pinjaman yang lebih tinggi.
Mengingat jumlah miliarder dalam pemerintahan Trump, akan lebih bijaksana jika Demokrat menggunakan nada populis – tetapi mereka tidak perlu menyerah pada tanggung jawab fiskal. Menyarankan penutupan celah hukum dan kenaikan tarif untuk perusahaan dan individu kaya dapat melayani tujuan populis dan fiskal. Karena keputusan fiskal berdampak jauh melampaui politik, ada risiko ekonomi dan strategis. Pasar Treasury AS adalah yang terdalam dan paling likuid di dunia, dan kemungkinan krisis yang akan terjadi rendah. Namun ada alasan untuk khawatir, terutama karena pemerintah AS melunasi sekitar $9 triliun utang tahun ini, dan komposisi pembeli Treasurypergeserankepada pembeli yang lebih sensitif terhadap harga seperti reksa dana AS dan rumah tangga (termasuk dana lindung nilai).
